近3年最大单日升幅!离岸人民币暴涨千点后,料回归区间波动

8月13日晚间,离岸人民币出现了既2017年初以来的最大单日波动——美元/离岸人民币从7.1019的高位瞬间跌至7.0108附近,幅度近1000点,人民币的暴涨令众多做空的对冲基金遭遇重挫。

8月13日晚21时30分左右,根据新华社,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。中方就美方拟于9月1日对中国输美商品加征关税问题进行了严正交涉。双方约定在未来两周内再次通话。

“这其实也证明,人民币的波动是由美国政策所导致的,正如8月5日的走势一样。”中国社科院学部委员余永定对第一财经记者表示。8月14日,人民币有所回落,截至北京时间11:11,美元/离岸人民币报7.0427,美元/在岸人民币报7.0625。当日人民币对美元汇率中间价报7.0312,较前一交易日调升14个基点。机构预计人民币将走升,区间波动仍将主导后市,汇率波动不减。

人民币料将回归区间波动

周二晚间,中美经贸高级别磋商双方牵头人应约通话,并约定未来两周内再次通话;与此同时,美国也部分放弃自9月1日起对剩余3000亿美元自中国进口商品加征10%关税的计划。

为此,人民币一度暴涨,再度逼近7关口。从8月1日以来,尽管美元指数不升反降,并至今保持在97.2-97.7的区间内,但8月5日人民币“破7”后,市场交易情绪导致人民币走势相对较弱。

有机构人士对第一财经记者表示,8月13日人民币出现如此大的涨幅,很可能与部分对冲基金平仓有关,未来一段时间大幅波动可能仍将持续。德国商业银行亚洲高级经济学家周浩告诉记者,预计2019年美元/人民币走势将维持7.1上下区间波动的状态。

回顾上周,交通银行金融市场业务中心分析称,美元对人民币大幅波动,主要成交区间7.02-7.06,上周五收于7.0520,美元/人民币年初以来升2.71%;美国PMI数据不及预期,美元震荡下行,上周美元指数收于97.49,年初以来上涨 1.37%;无协议脱欧风险上涨,英国央行可能改变货币政策基调,英镑收于1.2033,单周下跌 1.06%,年初以来下跌 5.65%。

“由于外部不确定性持续,美元对人民币汇率破7后高位震荡,短端掉期点略有下降,长端震荡,短期限隐含波动率飙升,预计中美贸易谈判进展将继续主导短期汇率走势,短期维持7.0-7.1区间走势。人民币利多利空因素交织,人民币汇率将继续呈现双向波动格局。”上述机构认为。

美元大概率高位震荡

尽管美元居高难下,但各界认为并不具备太大的涨幅,受到降息预期施压美元,美元呈震荡下挫,预计在 96-98波动。

对于美元指数影响较大的英镑和欧元,由于无协议脱欧风险仍存,硬脱欧悲观情绪蔓延,英镑创两年半新低,机构目前仍建议逢高做空;近期欧元受美元走软而被动走高,但经济增长和通胀前景不容乐观,短期内欧元仍不具备趋势性行情,预计仍将维持1.11-1.14 区间波动。

上周,欧元区7月服务业PMI终值录得53.2,低于预期值和前值,欧元区8月Sentix投资者信心指数录得-13.7,远低于预期值的-7.7和前值的-5.8,创2014年10月以来新低。考虑到欧元区经济进入增速降幅收窄阶段,市场已对美联储降息和购买美债形成了较为充分的定价,但在基准利率已为负值的背景下,欧洲央行对进一步实施降息操作应会格外谨慎,未来欧元走势仍需密切关注欧洲央行政策走势。

机构普遍预计,美联储年内仍有可能降息一次。不过,全球降息潮也在持续。亚太各央行上周因低通胀水平而放松货币政策,例如印度、泰国、菲律宾和新西兰的政策利率下调。其中,泰国和新西兰的降息出乎市场意料,比预期更早或更积极地降息。

机构也在观察,这类预防性的全球降息潮会否导致美联储更激进降息,一场“全球货币比差潮”看似难以避免。

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