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市场机会丨深入推进供给侧改革,钢铁建材投资机会值得关注

工业和信息化部党组书记、部长苗圩1月10日表示,2019年,将进一步深入推进工业供给侧结构性改革,巩固去产能成果,支持重点省份钢铁去产能,持续优化钢铁产业布局。严禁钢铁、水泥、平板玻璃等新上项目扩大产能。

就钢铁行业来看,各地去产能力度不减。2016年2月,国务院发布化解钢铁行业过剩产能具体要求,目标从2016年起,再压减1~1.5亿吨钢铁产能,2016~2018年分别实现去产能6500万吨、5000万吨、3000万吨,基本提前完成任务。

从中期看,房地产开发投资仍在高位,基建投资企稳,制造业投资持续扩大,全社会固定资产投资持续回升,需求和盈利有较好韧性,钢价不具备过度下跌的基础,应关注预期差带来的超跌反弹和细分领域用钢业绩增长带来的投资机会。

产品结构上,民生证券建议选取以建材为主的企业,从区域上看,本次基建重点投资的方向在于西部和东部、南部区域,建议选取财政情况好,补短板力度大的区域;从成本上建议选取成本控制较低的企业,并结合分红的情况,具体到投资标的上,建议关注方大特钢(600507.SH)、三钢闽光(002110.SZ)、华菱钢铁(000932.SZ)以及行业领跑者宝钢股份(600019.SH)等。

另外,在建材行业中,随着2019年10月份起复合硅酸盐水泥32.5强度等级(PC32.5R)将取消,有助于提高水泥行业整体熟料使用量,体现了国家去产能的进一步落实。2019年水泥受益于新一轮经济刺激及基建补短板,盈利有望维持稳定,高分红水平或能持续,是春季躁动的优先选择;玻璃最坏的阶段或已过去,价格有望企稳回升,一季度或有良好表现。

责编:周毅

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