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微众银行估值进化史:4年何以超千亿

11月2日,淘宝司法拍卖一纸关于微众银行股份被司法拍卖的公告,暴露了微众银行的最新估值。

根据公告显示:上海市第一中级人民法院在淘宝网上进行公开网络司法拍卖深圳光汇石油集团股份有限公司(下称呼“光汇石油集团”)持有的深圳前海微众银行股份有限公司1260万股的股权,协议价为44100万元,合计35元/股;起拍价为44100万元,35元/股。保证金为4410万元;增价幅度为人民币220万元及其倍数。

如果按照法院认定的微众银行目前股价35元/股,以总股本42亿股计算,微众银行目前估值达到1470亿元。

而这距离微众银行成立仅4年时间。

别样银行的夹缝求生

光汇石油集团是微众银行的发起人、第四大股东,持股数量为1.2亿股,占总股本比例为2.857%,此次仅拍卖其中的2000万股。

至于查封原因,其显示是由于光汇石油集团与其实际控制人薛光林,及其子公司深圳市光汇石油化工股份有限公司未按时归还平安银行的借款。

成立于2014年12月的微众银行是国内首家开业的民营银行、作为互联网银行的定位,微众银行也一直试图走出区别于传统银行的个性之路,然而,这条路充满了太多的不确定性。

首先,微众银行不设有线下网点,那么,如何获客?

其次,在监管部门尚未放行基于人脸识别的远程开户背景下,客户如何开立账户?

再次,微众银行如何在强者如林的银行业夹缝求生,与传统银行结为利益共同体而不是竞争对手?

这是成立之初的微众银行需要首先回答的问题。

对此,微众银行将发展战略确定为“普惠金融为目标、个存小贷为特色、数据科技为抓手、同业合作为依托”。

但其过程中也存在反复,比如,人事的变动,开业不到一年,原行长曹彤离职,还由此引发了外界关于平安系和兴业系的各种猜想,目前,微众银行高层管理团队基本为平安系人员。

再比如业务的变动,筹备之初,微众计划的事业部包括消费金融、小微、信用卡、公司及同业、科技等五大部门,但由于微众无法远程开户,信用卡业务无法开展,后并入消费金融。公司及同业和小微两部门后又被替换为财富管理和平台金融,后者主打与外界消费场景合作放贷。

找到定位

如今来看,微众银行重点拓展了两大业务领域:一是面向长尾人群提供小额消费贷款;二是面向小微企业提供经营周转贷款。同时,在服务方式上,微众银行也相应采取两种方式:一是全线上;二是线上线下相结合(O2O),植入场景和实体。

2015年5月,微众银行推出了定位大众客户的首款小额信贷产品“微粒贷”。而后,结合应用场景陆续推出了“微车贷”、“车商贷”、“微路贷”、“微业贷”等一系列小额信贷产品,逐步形成了自己的普惠金融业务体系。

数据显示,“微粒贷”截至目前完成授信的客户覆盖了31个省(市、区)的567个城市,真正做到了客群下沉。

在远程开户没有办法实现的前提下,央行也出台了银行三类账户分类管理制度,由此解决了微众银行的开户问题。

而对于处理和传统银行之间的关系方面,微众银行定位于科技赋能的角色,其以自身优势,专攻底层技术,并将其开放给传统银行乃至非银行业金融机构。

比如,早在2015年8月,微众银行就采取开源技术、按分布式架构搭建技术平台,成功建成完全自主可控、可支撑亿量级客户和高并发交易的银行核心系统,目前已建成168个关键系统、886个子系统,共有132项新技术应用申请国家发明专利。

在人工智能技术方面,微众银行打造了金融级的智能身份识别技术;在区块链技术领域,微众银行牵头成立的金融区块链合作联盟(深圳)的成员已扩充至六大类行业、近80家机构。

在连接同业方面,微众银行构建的微动力“SaaS+”平台,中小银行一次性接入后,即可为其客户提供丰富的理财产品、便捷的移动支付服务和基于人工智能的客户服务等,让传统银行快速获得移动互联网金融服务能力。

数据显示,微众银行科技经费投入占全行费用支出比例高达30%以上,从这个角度来看,微众更像是一家科技企业,而非银行。

估值每年倍增

尽管路途艰辛,但微众银行也在开业的第二个完整年,比原计划提前实现盈利,当年录得净利润4.01亿元。

截至2016年末,微众银行资产总额520亿元,同比增加424亿元,增幅440%,其中,各项贷款余额308亿元,同比增加269亿元,增幅697%,不良率仅为0.32%

截止2017年末,其总资产已经达到817亿元,比上年末增长57%,各项贷款余额477亿元,比上年末增长55%,存款余额53亿元,比上年末增长62%,当年录得净利润14.48亿元。但不良贷款率翻了一倍,至0.64%。

随着后续业务的开展,其不良贷款还会进一步暴露,目前依旧低于银行业平均水平。

同时,微众银行的估值每年都在倍增之中。

2016年6月,微众银行完成了12亿元的定增融资,投后估值为320亿元,原有股东中腾讯投资3.65亿元,维持近30%股权比例。

2017年初,有知情人士爆料微众银行的股权转让产品推介,推介资料显示,微众银行最新估值已增加至666亿元。

2018年10月,市场又流传一份股权转让书,文件显示,微众银行目前的市场估值已经达到1200亿元,未来几年计划在A股上市,目标估值5000亿元。

而到今年11月,按照法院此次认定的微众银行目前股价35元/股,以总股本42亿股计算,微众银行估值已达到1470亿元。

责编:林洁琛 此内容为第一财经原创。未经第一财经授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。

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