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黄金基金投资升温 黄金交易方式不同

摘要:99为基础资产,密切跟踪黄金价格走势,对普通投资者来说,买入和卖出黄金ETF是最基本的交易玩法。近日黄金ETF成交量放大,二级市场交易价格以溢价为主,投资者还可以套利黄金ETF,即申购黄金ETF后在二级市场卖出,获取套利收益和申购期间黄金价格波动盈亏。

2016年春节前和春节后金价均出现大幅上涨,黄金理财市场升温显著,作为主流黄金理财品种之一的基金备受投资者追捧。从去年12月3日最低点的1045.8美元/盎司涨到最高点1263.5美元,最大反弹幅度达20.8%。

纸币对于黄金而言,最大的竞争力来自于有利息,当欧盟、日本、瑞士、瑞典与丹麦等央行相继实施了负利率,国际金融市场上负利率资产规模大增。据摩根大通的报告,截至今年1月份,目前全球负收益政策债券规模已达5.5万亿美元。那么,投资者自然会去买零利率的黄金了。况且黄金经过4年的下跌已从最高点1920美元/盎司回调了最低1045.8美元,最大调整幅度已达45.52%。

国际金价自去年12月3日以来的反弹,符合笔者本专栏的预期,1月26日笔者还曾进一步判断:人民币金价已经筑底。现在从技术上看,不仅人民币金价筑底进一步明确,美元金价的B浪反弹(从2011年9月的1920美元/盎司跌至2015年12月的1045.8美元为A浪)也基本成立。

诚然,金价B浪反弹也存在失败的可能性,那需要同时满足两个条件:1.朝鲜半岛乃至东亚重新风平浪静;2.美联储继续加息,2016年至少加息三次。至于美元金价是否能从熊市转为牛市甚至再创新高,关键还要看未来人民币对美元贬值会以何种方式进行。

主题基金受到关注

猴年春节期间,受外围股市大幅震荡影响,市场资金加速涌入以黄金为代表的避险资产,黄金类资产也受到追捧。

目前国内市场上有4只黄金ETF和4只黄金QDII产品可供投资者选择。2016年初到春节前黄金价格大涨超过9%,易方达黄金ETF和黄金主题的涨幅分别为9.42%和9.36%。

易方达黄金ETF基金经理林伟斌表示,长期来看,上世纪70年代之后形成的全球信用货币制度发展至今,导致全球货币金融体系动荡日益加剧。信用货币滥发和周期性爆发经济金融危机的背景下,黄金作为通胀保值和避险资产仍充满魅力。短期来看,2016年1-2月份,全球金融市场剧烈动荡,黄金的中短期避险属性增强。美联储首次加息是此次金融动荡的重要诱因,加息效果受到市场质疑,市场预期美联储会减缓加息节奏,压制黄金价格的利率因素减弱。

交易模式有区别

黄金ETF和黄金QDII的交易模式不同。首先,国内上市的4只黄金ETF都是以上海黄金交易所Au99.99为基础资产,密切跟踪黄金价格走势,对普通投资者来说,买入和卖出黄金ETF是最基本的交易玩法。只要拥有深A证券账户,即可像买卖股票一样方便地买卖易方达黄金ETF。黄金ETF投资门槛低,1手黄金ETF对应约250元,并且可以实现T+0交易,当日可多次买卖交易,买入卖出黄金ETF还免收印花税,交易费用一般比纸黄金等品种更低。

近日黄金ETF成交量放大,二级市场交易价格以溢价为主,投资者还可以套利黄金ETF,即申购黄金ETF后在二级市场卖出,获取套利收益和申购期间黄金价格波动盈亏。

黄金QDII产品比黄金ETF出现得更早。黄金QDII最基本的玩法是和普通开放式基金一样进行申购赎回,看好黄金价格走势可以申购黄金QDII。黄金主题基金一般投资于海外黄金ETF,基金净值表现同样紧跟黄金价格走势。

值得注意的是,黄金QDII中有部分产品是上市交易的,该产品可以像买卖股票一样,在二级市场进行交易。在交易费用方面,与黄金ETF一样不收取印花税,并可以进行T+0交易。当二级市场出现溢价的时候,可以申购后卖出上市黄金QDII。比如易方达黄金主题交易价格相比净值近期溢价交易为主,特别是春节后的溢价率较高,有一定的套利机会。

 

责任编辑:苏小苏

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